制药板块大举扩容

http://www.100md.com 2004年7月17日 中国医药网

     今年以来，证券市场扩容速度明显加快，特别是近期中小企业板块的推出，更使新股发行呈现出前所未有的繁荣景象。今年以来深沪两市首发公司达到了80家，而从4月以来首发公司数量增长惊人，截至7月9日首发公司达到59家，除济南钢铁、开滦股份等个别大盘股以外，其余以小盘股居多。值得注意的是，制药行业首发上市的公司就占到13家，而去年1年仅有4家制药公司发行上市，由此可见今年制药行业“扩编”幅度之大。

    从历史数据来看，制药行业上市公司的流通A股股本相对较小。统计显示，行业中流通A股在7000万股以下的中小型上市公司占到总数的51%，而流通A股股本在10000万股以上的公司占总数的27%。近期医药行业发行上市的新股更是如此。

    截至目前，今年已发行上市的13家制药类公司首发规模平均不到3000万股，而千金药业、马应龙首发A股仅1800万股，远远小于市场的平均水平。究其原因，主要和行业自身所具有的一些特质有关。由于医药产品差异化较大、细分行业较多，而医药产品生产又必须具有相关的专业技术支持，因此医药行业企业的早期发展往往是围绕少量品牌产品展开，这就决定发展早期其规模相对较小。而中小企业板块的诞生为这类公司走入资本市场开辟了一条新通道。

    自今年5月推出中小企业板块后，从事药品、保健品、医药原料药、各种添加剂生产和销售的浙江新和成成为中小企业板“第一股”，紧随其后的华兰生物、华邦制药也同属制药概念。到7月9日，在中小企业板上市的医药行业上市公司已经达到7家，占据了医药行业今年以来新股发行总数的半壁江山。随着中小企业板发行全面展开，制药板块上市公司数量将进一步扩大。可以毫不夸张地说，中小企业板是引发医药行业大扩容的直接原因。

    在中小企业板块中，制药概念的公司已经占到总数的30%左右，成为名副其实的主力军团。由于在中小企业板中制药上市公司的地位举足轻重，因此容易形成一定的板块效应，并可能带来一定的投资机会。可以说，中小企业板块的启动，不仅加快了医药行业的扩容速度，而且加强了整个医药板块的活跃度。

    今年以来医药类新股发行异军突起，最根本原因是行业快速发展的结果。

    我国的医药工业从1990年以来年平均增长率高达19%，比GDP的增长速度高1倍，这使得近年来医药制造业工业总产值占GDP的比重不断增加。从医药行业的需求来看，社会有效需求快速增长，人口增长、老龄化及人均医药消费水平的提高为医药健康产业的长期快速增长提供了原动力。从医药行业公司的发展来看，在经过十几年快速发展后，随着资金和技术实力的不断增强，一些医药行业的小型企业逐渐克服了早期产品开发、产品推广和规模化生产等重重问题 ......