2003药品流通机遇偏爱谁
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国外巨头是否已悄然入场6uj, http://www.100md.com
根据WTO签署的有关协议，我国将于2003年1月1日起逐步开放药品批发、零售服务。药品连锁经营关系到健康类产品消费终端的建设，其市场潜力是巨大的。与国际同行相比，国内企业在连锁业的运作经验、资本实力、网点规模等方面都有很大的差距。但可以肯定的是，国外连锁医药企业将主要采取合资的方式进入国内市场，这是由医药产品的特殊性所决定的。6uj, http://www.100md.com
依照药品零售额大小，目前全球排名靠前的药品零售企业依次是WalgreenCo、CVS、RiteAidCorporation、EckerdCorporation、thebootscompanyPLC、Wal-mart、Carrefour等，其中前三家均为药品零售连锁企业。这些国外药品零售巨子是如何看待国内市场机会的呢？6uj, http://www.100md.com
从披露的信息分析，美国药品零售连锁企业虽然规模较大，但其连锁药店一般均集中在国内的特定地区，尚未达到全国性的连锁，这可能和药品流通的复杂性相关。如药监部门的批准、聘用一定量的药师、物流配送体系的特殊要求等。中国药品零售市场的特殊性在于，药店不是处方药销售的主渠道，我国85%以上的药品是经医院流向病患者的，医院垄断了部分药品品种的进货权和销售权，也垄断了消费者的选择权。处方药的销售毛利率相对较高，比如美国几家大药店的销售额中处方药均占40%以上的比例，而国内目前药店销售的主要为中成药和非处方药。6uj, http://www.100md.com
跨国制药企业的竞争优势在于新药知识产权形成的壁垒，跨国零售企业的价格竞争优势主要在于优厚的资金实力和物流管理经验相结合，形成商品周转率快的大卖场。对于药品消费而言，药品获取的便捷性一般比价格贵贱更影响购买行为，故药店一般散布于居民区中。药品消费取决于地缘优势，而这正是国内企业的强项，也是国内药店“跑马圈地”的主因。6uj, http://www.100md.com
国内药品流通市场的对外开放犹如证券市场实行QFII制度，标志着这一行业从封闭转向开放，有利于对外合作和交流。外资的进入，无疑会促进国内市场?br>充分竞争，有利于国内企业的成长和壮大；而外资的观望，将为国内企业在继续操练的同时进行制度的反思和革新，这同样有利于时机成熟时的同台竞技。6uj, http://www.100md.com
据预测，未来国内药品零售外资竞争对手将主要是Wal-mart、Carrefour等跨国零售巨头。对这些零售连锁巨头而言，药品销售不过意味着多增加了产品种类而已，一旦获取了药品零售权，它们先进的物流配送和规模优势将令国内新生的连锁药店不可小觑。另一类外资企业是提供药品流通所需配套体系支持服务的，它们已较早进入国内市场。
市场潜力何以体现为个股实力hg1)h, 百拇医药
医药零售业近年来获得了迅速发展，一些发达地区的零售市场份额占到当地医药市场的30%以上。上市公司中涉足连锁零售业务的公司可分为三类：hg1)h, 百拇医药
1.国有综合性企业。在计划经济时代，我国的药品生产流通格局呈条块状分布，各地的医药管理部门兼有管理市场和经营的双重职能，属下的公司业务涵盖药品生产和流通领域。企业本身拥有药品流通渠道资源，只是当时以药品批发为主。这些企业后来改制上市，其公司冠名多有地域特征，如上海医药、哈医药、南京医药、华东医药、广州药业等。随着国家各项鼓励开办连锁零售药店政策的出台，其原有的零售业务，利用批发渠道和政府支持，很容易嫁接成连锁药店。hg1)h, 百拇医药
2.民营企业。民营制药企业往往强于市场营销策划，善于在新兴行业构筑竞争壁垒。药品连锁零售业的发展潜力为民营企业所看好。积极介入该领域的有海王生物、复兴实业等。hg1)h, 百拇医药
3.中药制药企业。中药企业的老字号本身就是价值连城的品牌，许多中药企业历史上都曾采用前店后厂的方式经营。中药企业介入连锁零售药店，正是利用了民众对其老品牌的认同感。介入其中的包括同仁堂、桐君阁、九芝堂等。hg1)h, 百拇医药
上述三类企业从不同角度介入连锁零售药店，但目前主营业务都不局限于此。这种多元化的经营思路从侧面反映了该领域竞争不充分的现状。但这和该领域的高成长性并不矛盾。hg1)h, 百拇医药
目前的市场竞争具有下列特点：hg1)h, 百拇医药
◆药品流通业呈高增长性 笔者选取了图一所示的3家制药企业，其商业销售额增长率远高于工业销售额增长率，平均为49%，而工业销售额平均为24%。虽然工业销售额反映了整个制药业多年来快速增长的态势，但国内制药业目前已形成了产大于需的局面，需在结构性调整中寻找突破的平台整理。某些制药企业将目光投向药品销售，可谓有效应对。hg1)h, 百拇医药
◆商党晌蟮闹饕丛础?上述3家企业平均商业销售额为6.0亿元，工业销售额为2.1亿元。由于各家公司披露格式各异，下述的主营业务利润测算主要依据个别公司信息测算，在定量方面难免偏差，但对于把握行业整体盈利趋势仍有裨益。根据美罗药业年报，其主营业务利润中商业占据71%，工业占据29%，商业利润占据了主要地位。估算商业主营业务利润率为12%，工业主营业务利润率为30%。据此推算，3家企业的商业主营业务利润(约7200万元)已高于工业主营业务利润(约6300万元)。再考虑到其高速的增长，医药商业(或称连锁零售业)应该形成独立的板块。图二、美罗药业商业利润与工业利润比例
◆营销举措促进品牌渗透 面对日益激烈的药品终端市场竞争，药品零售企业采取了一系列有效的营销措施：一是增加网点覆盖面。网点的多少和合理的布局对于连锁药店规模效益的发挥影响很大，因此城市人口密集地区和新兴小区受到医药企业青睐。如桐君阁2001年新增39个直营店，新增零售销售额1290多万元，占零售总销售额的9%左右。二是实施品牌战略。目前在医药零售连锁业尚无全国性的品牌，现有品牌区域性特征明显。从年报来分析，一年来一些企业致力于品牌的建立和推广。如美罗药业实施了CI战略导入，确定了新标识，全方位打造美罗品牌。桐君阁利用节假日促销活动，塑造为大众送健康形象，进行品牌拓展活动。;d, 百拇医药
从行业发展外部环境来分析，有利因素要多于不利因素。有利因素包括：打破区域分割的市场格局，有利于优势企业做大做强；医药分家的大趋势和药品分类管理，有利于药品流通摆脱对医疗服务的依赖，有利于整体市场规模的扩大。不利因素包括：药品招标采购和药品降价进一步挤压流通笠涤绕涫且┢妨闶燮?br>业的盈利空间，各种动机资本的疯投诱发连锁药店竞争的加剧。这种行业发展状况也表现在相关上市公司利润增长远远落后于收入增长。;d, 百拇医药
对80家医药上市公司统计表明，其中31家公司或其控股股东涉足医药流通业。许多公司的药品流通业务对销售收入的贡献率在50%以上，但由于药品流通主营业务利润率远低于药品制造业(一般为1誜3，成熟市场高达1誜10以上)，药品流通业务并非构成赢利的主体。表一、2002年药品流通业各股二级市场表现代码 代码 名称 换手率(%)) 振幅(%))涨幅(%)000963 华东医药 256.85 38.22 15.508600849 上海医药 82.7 28.17 -2.411600511 国药股份 600833 第一医药 490.85 76.61 -7.719000591 桐君阁 157.89 36.35 -19.755600196 复星实业 116.35 43.11 -19.987600713 南京医药 214.96 63.18 -25.218600297 美罗药业 135.53 44.67 -29.506000028 一致药业 302.19 71.15 -47.61注：各股均计入药品流通子行业指数， 其中国药股份为新上市公司;d, 百拇医药
国美模式能否在药业成功克隆;d, 百拇医药
据报道，2002年岁末(12月23日)，天津中美史克、云南白药集团、桂林三金药业、上海健特生物、哈药六厂、广州白云山中药厂等十二家制药企业的代表与北京德威治平价大药房签署了2003年药品购销战略意向协议。按照协议规定，2003年德威治平价大药房连锁药店将从签约的制药企业手中直接或间接购买2亿元的药贰8靡┑旮涸鹑颂寡裕鲆┢妨闶垡档墓溃ü蚨稀确绞?br>从制药企业规模进货，通过挤压流通环节的利润来扩大市场份额。;d, 百拇医药
生产厂家和销售终端商家对市场的主导权总是处于相对变化中，不变的只是相互之间永恒的利益。在销售模式转化和现代物流业大发展的背景下，传统的药品批发企业将面临较大的转型挑战。药品的零售有诸多不同于家电的特点，诸如严格的政府监管、需要配备一定的药师、患者消费存在时间累计性、医院近期仍是流通主渠道等。国美模式对药品流通业有极大的借鉴意义，但药品零售业更多克隆的将是对零售业务的开拓和进取精神。;d, 百拇医药
展望2003年，药品零售业的竞争将是精彩和残酷的。在印证快鱼吃慢鱼的竞争法则的同时，行业将迎来整体竞争力和服务质量提高的新时代。 图一、上市公司医药商业和工业销售额增长比较图二、美罗药业商业利润与工业利润比例(刘彦明 )