张朦 王群 褚淑贞

    摘 要 目的：研究我國医药上市公司的企业社会责任、融资约束与企业绩效之间的关系，为促进我国医药企业履行社会责任和监管部门制定政策提供参考。方法：以2015-2018年我国A股医药制造业的211家上市公司为样本，设置被解释变量为企业绩效，解释变量为企业社会责任和融资约束，控制变量为企业的资产规模、股权性质、成长性、研发投入、营销投入以及年度，以此构建多元回归方程，分析企业社会责任、融资约束和企业绩效之间的作用关系，并提出相关建议。结果：企业社会责任对企业绩效有显著正向影响;在企业社会责任对企业绩效的促进作用中，融资约束没有抑制上述促进作用。结论：在我国医药行业中，企业社会责任意识亟待提高;医药企业积极履行社会责任能够促进企业绩效。我国医药企业整体面临的融资约束程度不高，面临融资约束的企业通过履行企业社会责任能更好地提高企业绩效。建议政府要推进企业社会责任立法进程，医药企业应提高社会责任意识并重视融资约束的影响，而投资者应实时关注医药企业披露的责任信息和实际履行情况。

    关键词 医药上市公司;企业社会责任;融资约束;企业绩效

    中图分类号 R95 文献标志码 A 文章编号 1001-0408(2021)05-0518-06

    ABSTRACT? ?OBJECTIVE： To study the relationship between corporate social responsibility， financing constraints and corporate performance of listed pharmaceutical companies， so as to provide reference for pharmaceutical enterprises to fulfill their social responsibility in China. METHODS： Taking 211 A-share listed pharmaceutical companies in China from 2015 to 2018 as samples ......