李缘 孟光兴

    摘 要 目的：研究研發费用加计扣除政策对医药制造业研发投入与盈利能力的影响，为提升医药制造业研发投入水平及盈利能力提供参考。方法：基于2012-2019年A股上市医药企业数据，采用断点回归方法、描述性方法，实证分析研发费用加计扣除对医药制造业研发投入与盈利能力的政策效应。结果：研发投入与主营业务利润率均在政策断点处发生显著性“跳跃”，研发费用加计扣除政策对医药制造业研发投入与盈利能力的政策效应系数分别为0.310、-1.197(P<0.001);对东部地区企业研发投入的政策效应系数为0.413(P<0.001)，对中、西部地区企业影响不显著;对大型、中小型医药制造业研发投入的政策效应系数分别为0.502、0.264(P均小于0.001)。结论：总体来看，研发费用加计扣除政策对医药制造业研发投入具有正向激励作用，而对其盈利能力不具有正向激励作用(盈利能力受其他因素影响);该政策对医药制造业研发投入的激励效果具有区域性差异;对大型医药制造业研发投入的激励效果优于中小型企业。建议细化完善研发费用加计扣除政策，合理提高医药制造业利润空间，针对不同区域调整政策给予对象，并侧重引导政策向中小型企业倾斜，以提高我国医药制造业研发投入和盈利能力。

    关键词 研发费用加计扣除;医药制造业;研发投入;盈利能力;断点回归

    ABSTRACT? ?OBJECTIVE： To study the effects of R&D expense additional deduction policy on R&D investment and profitability of pharmaceutical manufacturing industry， and to provide reference for improving R&D investment and profitability of pharmaceutical manufacturing industry. METHODS： Based on the data of Chinese pharmaceutical listed enterprises during 2012-2019 ......