2005年4月16日， 四川长虹公布了2004年度报告。年报显示，由于巨额应收账款持续增加并且难以收回，长虹计提应收账款坏账准备金25.07亿元。同时，由于与其在美国的主要经销商APEX公司销售终止等原因，计提存货跌价准备金10亿元。上述两项资产减值直接造成长虹全年亏损36.8亿，每股收益-1.701元，创下中国股市上市公司亏损之最。这是长虹上市十年来的首次亏损，而这一次就亏掉了十年来总赢利的40%。

    作为中国民族工业的一面旗帜，长虹曾经是享誉海内外的“中国彩电大王”、“沪深股市老牌绩优股”，如今为什么会突然出现巨大亏损呢？

    长虹从1998年开始大举进军海外市场，开始实施“大市场大外贸”的国际化战略。2001年，长虹彩电的出口量仅有12万台，到了2002年，长虹彩电出口398万台，一年之内增长了33倍。这一年，长虹整体产销量和出口均大幅增长，实现净利润1.76亿元，同比增长110%;实现主营业务收入126亿元，同比增长32.3%。其中出口收入55.41亿元，占全部销售收入的比重由2001年的8%迅速升至44%。可见，出口的巨幅增长是该公司业绩出现强劲增长的主要因素。

    但是，长虹在2004年12月27日发布公告称，“截止2004年12月25日，公司应收APEX账款余额4.675亿美元，根据对APEX公司现有资产的估算，公司对APEX公司应收账款可能收回的资金在1.5亿美元以上，预计最大计提坏账准备金3.1亿美元左右”。此后，长虹股票一度跌停。可见，未收回的APEX近40亿人民币的巨额应收账款直接导致了长虹遭受巨额亏损和现金流的严重不足 ......