奥地利学派经济周期理论及危机的货币根源
(四)一种可能的信用和货币体系中央银行有很多超发货币的理由，但中央银行主导的货币发行体系之所以能不受发行成本制约的超发货币，最根本的原因在于中央银行具有发行货币的垄断权力。正是这种发行货币的垄断权，使人们在发现货币当局超发货币、以致货币贬值之后，仍不得不接受这种货币。也正因为如此，货币当局才避免了承担超发货币的成本。事实上这种成本确实不需要货币发行者在发行货币当期承担，但如果货币使用者可以选择不同的货币进行交易，那么在货币出现贬值的那一刻，超额货币的发行者就要承担这种责任。因为在一种竞争性货币机制下，一旦A货币出现贬值，人们会立即放弃A货币而选择没有贬值的B货币。因此，一种确保货币发行者承担其超发货币成本的方式是：引入竞争性的货币发行机制 ......
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