管理层持股与研发投入：数理分析与数据检验
第一大股东持股比例的赫芬达尔指数与本期研发投入强度呈正相关关系，并且1%水平下显著，大股东的“激励效应”得到验证，假设H3b通过检验。公司规模与本期研发投入强度呈倒“U”型关系，并且在1%水平下显著，假设H5c得到了验证。说明中等规模的创业板公司适合研发投入，规模过小和规模过大的公司不利于研发投入，当创业板公司规模的自然对数达到16662时候，研发投入达到最大值(即size=1236922×031454≈166624)。
净利润率与本期研发投入强度呈负相关关系，在10%水平下显著。经营活动净现金流量与本期研发投入强度呈正相关关系，在1%水平下显著，说明创业板公司充足的现金流是进行研发投入的资金储备。
资产负债率与本期研发投入强度竟然呈现出正相关关系，并且在1%水平下显著，说明创业板公司在举债较多情况依然进行研发方面的投资，期待金融界对创业办公给予资金支持。
董监高工资的自然对数与研发投入呈现出正相关关系，在10%水平下显著，假设H2得到了验证，说明创业板公司的货币薪酬在研发投入方面起到了激励作用。
CEO持股的自然对数、监事会持股的自然对数分别与研发投入强度成正相关关系 ......
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