早在一百多年前中国就已建立了自己的资本市场，但我们并未在屡次的股市危机中收获应有的智慧

    时至今日，证券市场在中国经济中已发挥着重要的作用，同时也面临着种种挑战。在很多股民看来，证券市场是改革开放后的产物，我们对于证券市场的认识还处在童年期，而实际的情况是这样吗?

    中国的三次金融危机

    股票市场最初的起源是由于欧洲在17、18世纪的时候到处连年征战，各国都打得民穷财尽。怎么办?一些国家就开始发行战争债券，发行了以后还不起就开始打白条。打白条还是还不起，就发明了股票市场。股票市场英文怎么讲?Stock，原来的意义叫做白条，白条市场。我们翻译成股票，实际上就是欠债不还打的白条。但股票市场给白条赋予了新概念：这些白条很有价值的。价值在哪里?那就是白条带来的未来的现金流。

    由此产生了第一次股票市场的危机。英国政府为向南美洲进行。贸易扩张而成立了南海公司，并把南海公司的股票卖给公众。他们说，南海公司从其他国家掠夺来的钱就是未来的宝藏，他们拿这句话骗第一批人，第一批傻瓜被骗了，再骗第二批傻瓜。第二批傻瓜又被骗了，价格拉得更高了 ......