所谓“次贷”，就是资信条件较“次”的贷款，贷款人通常是经济条件差的社会底层民众，由于还贷能力较差，通常很难贷到款。但是，从2001年开始，美国的货币政策特别宽松，利率不断下调，大量资金涌入房地产市场，推高房价。房地产市场的持续火爆，使得美国众多银行对于房地产市场的预期过于乐观，贷款条件不断放松。为了在繁荣的房市中炒房挣钱，越来越多生活状况不稳定的民众通过银行贷款加入到购房者的行列中。

    次级按揭贷款人的资信状况，本来就比较差，还不起房贷、违约是很容易发生的事。但在信贷环境宽松或者房价上涨的情况下，房产投机人随时都可以把房子卖出去。当房市萧条，次级贷款者无资金偿还债务的时候，终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。

    银行收不回贷款 ......