萧然

    经济学家凯恩斯为了能够专注地从事学术研究，免受金钱困扰，曾于1919年8月，借了几千英镑做远期外汇投机生意。四个月时间，凯恩斯净赚一万多英镑。三个月后，他把赚到的利润和借来的本金赔了个精光。七个月后，他又涉足棉花期货交易，大获成功。凯恩斯把期货品种几乎做了个遍，还涉足股票。在这些投机生意中，他除了赚取可观的利润，还发现了“笨蛋理论”，也有人将其称为“博傻理论”。

    什么是“博傻理论”呢？凯恩斯举过一个例子：从一百张人物照片中选出你认为最漂亮的脸，选中的有奖。但哪张脸是最漂亮的脸，则由大家投票决定。所以你的正确策略并不是选自己认为最漂亮的那张脸，而是猜多数人会选哪张就投哪张，哪怕那张脸丑得不堪入目。在这里，你的行为建立在对大众心理猜测的基础上，并非你的真实想法。

    凯恩斯说：“专业投资大约可以比作报纸举办的这项比赛 ......