国企MBO，直接考验着方案设计者平衡各方利益的智慧。亚宝药业MBO方案设计巧妙，其公告的透明度昭示着国企MBO正进入一个新阶段。

    10月中旬，亚宝药业(600531)MBO的公告挑起了市场对MBO的兴奋神经。

    亚宝药业通过母体改制实现上市公司管理层MBO，是国企改制涉及向国资委报批的问题，因此市场关注的焦点集中在了亚宝药业身上。

    “亚宝药业MBO的设计非常巧妙，获批的可能性很大。”MBO方案设计专家郑培敏如是评价。

    除了设计上的种种巧妙之处，亚宝药业MBO方案最大的价值或许在于设计者熟练运用现有法律法规，将尺度拿捏得比较到位，这意味着我国国企MBO进入规范化阶段，亚宝药业的做法可资效法。

    精巧设计

    亚宝药业的《收购报告摘要书》显示，以公司现任董事长任武贤为首的7名自然人，通过受让第一大股东芮城制药厂70%净资产，从而实现间接控股亚宝药业。上述7名自然人同时肩负着131名管理人员(包括1000多名员工)的委托。

    此次交易，经评估，芮城制药厂总资产由10106.26万元增加为10750.20万元 ......