随着我国逐渐进入到老龄社会，养老的压力无论对于个人还是家庭来说都呈現出日益加重的趋势，在这样的背景下，养老目标日期基金应运而生。

    根据最新的统计显示，目前已经有华夏养老目标日期2040和中欧预见养老目标日期2035两只基金募集成立。另外，处于发行中的养老目标基金数量达到3只，即将发行和已经获批的养老目标基金超过了8只。

    在这些基金的推介当中，长期投资被基金公司和业内专家反复提及，但在笔者看来，是否长期投资是投资者根据自身情况判断的，基金公司和基金经理要做的就是努力让基金获得平稳的业绩增长，而实现这一结果必须要同时具备三大因素。

    首先一条，也是决定养老目标基金业绩能否优秀的根本因素，就是股票市场需要相对稳定的走势。

    监管层规定，养老目标基金应当采用基金中基金形式(FOF)或中国证监会认可的其他形式运作。这里先普及一下概念，FOF即基金中的基金，这类产品是以基金为投资标的，并不直接购买股票、债券等有价证券。FOF的设计理念就是要让基金在享受股票等相关风险资产升值的情况下，尽量减少这类资产价格在大幅波动时对基金业绩造成的伤害。

    目前的养老目标基金，80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计不超过60%;投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

    需要注意的是，尽管运用了FOF的理念，但其本质依然是大部分基金资产都受到股市行情的影响，而我国股票市场又恰恰具有大涨大跌的特点。如果把上证指数的过往走势以年为单位来看的话，A股每逢大涨之后就必然会在接下来的几年内跌去大部分此前的涨幅 ......