最近几年，BAT都在大谈朝向基础设施的转型，希望成为“水电煤”式的支持平台，这种充满务实主义的表态，亦有某种倨傲的成分在内。

    对于经济规律洞若观火的投资行业，倒是能够理解其中的因果：一个多世纪以前，成就美国“镀金时代”的，是西屋电气、美孚石油和卡内基钢铁这些提供以及周转资源的商业巨擘，有了它们的解决方案，才有消费时代的福特汽车、可口可乐和波音集团。

    迄今为止，在财富500强的榜单上，能源企业依然占据着Top 10里的6个席位，这种坐收渔利的生意，已经摆脱了唯增长论的烦恼，而和它们瓜分榜单的沃尔玛、大众、丰田和苹果，则依然需要费心于开拓市场的增量。

    中国三大电信运营商搭建起来的流量管道为BAT的腾飞立下了大功，虽然前者看上去也在为OTT(Over The Top)化寻求出路，但在趋势面前，这种努力多半会是徒劳，不过即便如此，仅是中国移动一家企业的净利润，就已远超BAT三家企业的净利润之和。

    BAT的后退，同样符合它们的根本利益，前端的业务边界能够借助投资布局实现扩大，唯有后端的基本盘——社交关系、搜索服务、消费平台、人工智能这些基于数据的技术能力——保持稳定长青 ......