蒋 鹏，刘 刚

    (史丹利农业集团股份有限公司 山东临沭 276700)

    2020年3月6日，石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯就延长原油减产协议谈判破裂，沙特阿拉伯、俄罗斯等产油国均声称将在当年4月份增加原油日产量。原油产量的增加，将直接影响国际原油的供需结构，叠加新冠病毒爆发带来的原油需求弱势，使得国际原油供需矛盾进一步凸显，最终结果表现为原油价格的暴跌(图1)。

    图1 2019年至今WTI原油期货收盘价

    石油作为当今世界的主要能源，其供需和价格波动几乎会影响到社会生产和生活的各个方面。复合肥行业与石油有着千丝万缕的联系，在石油供应增加、价格下跌的情况下，自然也会受到相应的影响。

    从复合肥的生产成本构成来看，原料成本占80%～90%，原料成本直接决定了复合肥的最终成本。而作为农资产品，复合肥的需求又受到农业景气程度的影响。为此，从原料成本和市场需求2个方面浅析石油价格下跌对我国复合肥行业的影响。

    1 石油价格下跌对原料成本的影响

    复合肥料是指含有2种或2种以上营养元素的化学肥料，在我国施用最为广泛的是氮磷钾三元复合肥，其主要生产原料包括氮肥、磷肥和钾肥。

    1.1 石油价格下跌对氮肥价格的影响

    复合肥生产原料中的氮肥主要是以合成氨为原料生产的尿素、氯化铵、硫酸铵等，而合成氨的生产原料是天然气和煤炭。同样作为能源物质，石油、天然气、煤炭三者之间的价格具有高度相关性，从历史数据来看(图2)，每一次石油价格的下跌都会伴随着天然气和煤炭价格的下跌。如图3所示，原料价格的走低，对于产能相对过剩的氮肥来说，产品价格走低是大概率的事。 ......