双鹭药业：未来利润点大增
权威点评
双鹭药业2005年净利润3，382.14万元，每股收益0.41元，每股净资产4.61元，净资产收益率8.86%，每10 股派1.0元现金(含税)。
点评：双鹭药业现有4个生物制品、多种生化及化学药物投放市场，其中立生素、欣吉尔、扶济复分别被原国家经贸委等国务院五部委列为国家重点新产品。2002年以来公司陆续开展了肝炎和肿瘤用药、骨质疏松症用药等多项生物制品新药的研发，形成良好的产品梯队。2005年，公司共推出或申报心脑血管和老年病用药系列以及抗感染用药共三大类近40个新药和有特色的新制剂，并成功介入中药领域，受让或联合开发了主要用于心脑血管、抗肿瘤领域和肝病治疗的多种中药大品种。报告期内，其产品立生素销量增长达到50%以上，并成功打入国际市场，目前在6个国家的注册进展顺利，预计2006年将新增3个以上国家的销售；复合辅酶上市后销售收入连续3年保持高速增长，2005年又在十余个省进入医保目录，预计未来几年仍将保持高速增长势头；今年新上市的品种欣吉尔水针剂、多规格剂型的胸腺五肽、雷宁、三磷酸胞苷二钠原料及多规格剂型的针剂等产品也为公司业绩的稳步增长发挥了重要作用。由此，公司在主营业务收入同比增长27.41%的情况下，实现了净利润5.68%的增长。
从未来发展看，公司募集资金项目将从明年起陆续产生效益，“重组人新型复合α干扰素”有望于年内上市，可逐步替代原有亚型α干扰素的市场。
在年报中，公司表示拟向核心人员及高管等激励对象授予200万份股票期权，但目前该股受国家将对抗肿瘤药物实施降价的消息影响，已经跌破了激励价格。不过，其控股子公司双鹭立生厂2005年11月达产已经使公司产能扩大了3倍，特别是其未来多点开花的利润增长点或将稀释药品降价的影响。
(本栏目点评人为武汉新兰德余凯)
本版股评文章纯属作者个人观点，非本报立场。据此投资，风险自负
医药经济报2006年 第34期
双鹭药业2005年净利润3，382.14万元，每股收益0.41元，每股净资产4.61元，净资产收益率8.86%，每10 股派1.0元现金(含税)。
点评：双鹭药业现有4个生物制品、多种生化及化学药物投放市场，其中立生素、欣吉尔、扶济复分别被原国家经贸委等国务院五部委列为国家重点新产品。2002年以来公司陆续开展了肝炎和肿瘤用药、骨质疏松症用药等多项生物制品新药的研发，形成良好的产品梯队。2005年，公司共推出或申报心脑血管和老年病用药系列以及抗感染用药共三大类近40个新药和有特色的新制剂，并成功介入中药领域，受让或联合开发了主要用于心脑血管、抗肿瘤领域和肝病治疗的多种中药大品种。报告期内，其产品立生素销量增长达到50%以上，并成功打入国际市场，目前在6个国家的注册进展顺利，预计2006年将新增3个以上国家的销售；复合辅酶上市后销售收入连续3年保持高速增长，2005年又在十余个省进入医保目录，预计未来几年仍将保持高速增长势头；今年新上市的品种欣吉尔水针剂、多规格剂型的胸腺五肽、雷宁、三磷酸胞苷二钠原料及多规格剂型的针剂等产品也为公司业绩的稳步增长发挥了重要作用。由此，公司在主营业务收入同比增长27.41%的情况下，实现了净利润5.68%的增长。
从未来发展看，公司募集资金项目将从明年起陆续产生效益，“重组人新型复合α干扰素”有望于年内上市，可逐步替代原有亚型α干扰素的市场。
在年报中，公司表示拟向核心人员及高管等激励对象授予200万份股票期权，但目前该股受国家将对抗肿瘤药物实施降价的消息影响，已经跌破了激励价格。不过，其控股子公司双鹭立生厂2005年11月达产已经使公司产能扩大了3倍，特别是其未来多点开花的利润增长点或将稀释药品降价的影响。
(本栏目点评人为武汉新兰德余凯)
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医药经济报2006年 第34期